按照惯例，今日宝钢股份 ( 行情 论坛 )（600019）调整了2007年第2季度的产品价格。主要产品热轧、普冷、热镀锌、电镀锡等都出现了小幅的上涨，上涨幅度在5%左右。代表品种的价格变化参阅下表。

    我们对此次调价的评论是：

　　第一，宝钢上调价格的幅度基本处在市场普遍预期的下限。正如我们屡次强调的观点，宝钢从来不是价格的领先者，而更多的是个价格接受者，此次调价并不能推测未来市场价格的方向，而仅仅是过去一段时间市场价格轻微上涨的反映。

　　第二，此次上调价格对于宝钢股份第二季度的业绩具有正面影响，但从全年角度，我们暂维持对钢材价格的预测，进而暂维持对宝钢股份2007、2008年每股收益0.80、0.90元的预测。目前宝钢股份的动态市盈率为11.77、10.48倍，市净率为1.87、1.72倍，EV/EBITDA为2.56、2.11。我们认为目前钢铁股的分歧并不集中在盈利预测方面，而是集中在估值和对周期趋势的判断上面，我们认为宝钢股份是个较好的配置型品种，维持对其“优势－1”的投资评级，但不建议重仓持有。

　　第三，目前钢铁股的交易性投资机会主要集中在并购和整体上市预期的标的中，这明显的倚重于信息优势，我们不建议稳健的投资者长时间和重仓参与。

　　附录：宝钢股份2007年2季度价格调整的通知（资料来源：宝钢股份）

　　关于二○○七年第二季度宝钢股份碳钢产品国内期货销售价格调整的通知经公司价格委员会研究决定，二○○七年第二季度宝钢股份公司钢铁产品价格在二○○七年第一季度价格基础上调整通知公布如下，请遵照执行（以下除特注外均为不含税价）：

　　一、钢坯1、模具钢、结构管用钢、油井管用钢、管用大方及锻件方坯普遍上调100元/吨，其中B30M再上调150元/吨，B30PH再上调100元/吨。2、对以下产品在以上普调基础上执行镍铁加价：718加价1200元/吨；B30H加价2000元/吨；B40加价5000元/吨；36CrNiMo4加价1000元/吨。3、其余上述未涉及产品执行一季度价格。

　　二、线材1、冷镦钢盘条A、K系列、SWRH32、ML15、ML15AL、ML35上调150元/吨，B-CH1T上调100元/吨；2、预应力钢丝钢绞线盘条SWRH82B-2上调200元/吨；3、高碳钢S20C-S53C上调150元/吨。4、其它品种执行一季度价格；4、焊接钢盘条BH08MnMoTiB上调150元/吨；三、热轧一般结构钢执行一季度价格,其余产品普遍上调200元/吨。

　　四、酸洗热轧普遍上调300元/吨。

　　五、普冷1、普遍上调300元/吨；2、厚度＜0.5mm产品再上调100元/吨；3、取消一季度普通用SPCC价格优惠（即再上调200元/吨）。

　　六、轧硬卷1、4月份价格在3月份基础上普遍上调200元/吨；2、厚度＜0.2mm的产品再上调100元/吨。

　　七、热镀锌1、普遍上调200元/吨；2、锌铁合金在上述基础上再上调150元/吨。

　　八、镀铝锌普遍上调300元/吨。

　　九、电镀锌及电镀锌耐指纹普遍上调300元/吨；电镀锌耐指纹再上调200元/吨。

　　十、彩涂4月份在3月价格基础上调整如下：1、普遍上调250元/吨；2、厚度≤0.5mm且涂层种类为2/1或2/1M的TDC51D(TSt01)再上调100元/吨。

　　十一、宽厚板1、基价普遍上调100元/吨,船板钢种加价上调100元/吨，结构钢、锅炉容器钢种加价维持不变；2、结构钢规格加价与锅炉容器用钢规格加价合并,执行新的规格加价表(见附件一●附表)；3、热处理加价下调100元/吨。

    十二、电工钢1、B50(65)A1000及以下牌号在一季度基础上上调700元/吨；2、B50(65)A600～B50(65)A800在一季度基础上上调600元/吨；3、B50A470及以上牌号在一季度基础上上调500元/吨；4. B35A440-B35A550执行一季度价格。

　　十三、电镀锡1、普遍上调100元/吨；2、饮料罐用途的单个规格月订货量200吨以上的给予优惠100元/吨。

　　十四、钢管1、无缝管：石油管基价维持不变；2、ERW焊管：结构管上调200元/吨，管线管上调300元/吨，套管维持不变。

　　十五.所有非计划产品价格自本通知签发之日起与调整后的期货价格挂钩。

　　十六.以上价格调整通知自公布之日起生效执行。

　　十七.本价格调整通知的解释权属宝山钢铁股份有限公司销售中心。

　　宝山钢铁股份有限公司销售中心二○○七年二月二十八日