公司2006年主营业务收入108亿元，同比增长11.33%，净利润4.58亿元，同比降低10.14％，实现每股收益0.41元，略低于我们的预测，主要是由于06年实际计提坏帐准备增加0.66亿元以及所得税抵免较05年减少0.58亿元。

　　公司2006年生铁、钢坯和钢材的产销量分别为322万吨、196万吨和171万吨，铸管84万吨。公司产品主要有球墨铸铁管和螺纹钢，分别占主营业务利润的47.8％和46.4％。公司球墨铸铁管技术水平和产品质量居世界领先水平，占国内球墨铸铁管市场总量的40％左右。

　　“十一五”期间，国家将大力发展城镇供水及污水处理建设，预计水务市场的新增投资额据估计将达到1万亿人民币左右，对铸管产品提供巨大的市场需求潜力。

　　公司已与美国麦可为铸管公司签订了《合资意向书》，拟成立合资公司，新兴铸管 ( 行情 论坛 )持70～75％股权，通过合资公司，将进一步提高公司铸管的出口比例，拓展国际市场。

　　公司与攀钢集团四川长城特殊钢有限责任公司签署合作协议，共同开发和生产采用离心铸造管坯为坯料的高端无缝管产品，该创新工艺具有流程短、精度高、金属收得率高的特点，尤其在生产高合金钢和双金属复合钢管上有较大的成本优势。

　　我们预测公司07年和08年的每股收益分别为0.55元和0.70元，维持公司9元的目标价和“增持”的投资评级。

　　风险提示：铸管产品多用于市政建设，应收帐款回收周期长，资金周转率较低。